5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具(jù)特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月(yuè)15日(rì)当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.2王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗4亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)更是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行(xíng)业指(zhǐ)数前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗少，加上未来(lái)看(kàn)好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的(de)活力，通(tōng)过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经(jīng)历了(le)将近两年的去库存，目(mù)前已经(jīng)处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法(fǎ)分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投(tóu)资者获利(lì)了(le)解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后市也持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比此(cǐ)前(qián)更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车(chē)板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提(tí)醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许(xǔ)很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正(zhèng)在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下(xià)跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在(zài)以一(yī)种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较为突出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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