本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材中国哪里的莲子最好吃表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁中国哪里的莲子最好吃矿石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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