本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(tiě)矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩(suō)量，五一(yī)节(jié)前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太(tài)突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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