近日，国内上(shàng)市交易(yì)的4只(zhǐ)公募商品期货基金陆(lù)续公布了一季报(bào)。在一(yī)季度商(shāng)品市场整体下(xià)跌(diē)的背景下，4只公募(mù)商品期货基金也表现不佳，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF利(lì)润为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF份额在报告(gào)期内增加4.30亿份，增幅近三(sān)成，备(bèi)受投(tóu)资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利(lì)润2491.41万元(yuán)；国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益94053231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期(qī)货(huò)ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元(yuán)。

　　已实现收益和(hé)利润有何区别(bié)？4只公募(mù)商(shāng)品期货(huò)基金在(zài)一季报中均提及，本(běn)期已实现收益指(zhǐ)基金本(běn)期利息收入、投(tóu)资收(shōu)益、其他收入(rù)（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相(xiāng)关费用和(hé)信用减(jiǎn)值(zhí)损(sǔn)失后的余额，本期(qī)利(lì)润为本(běn)期(qī)已实现收益加(jiā)上本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期末基金(jīn)资(zī)产净值方(fāng)面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净(jìng)值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF、建信(xìn)能源化工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额净值方(fāng)面，华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信(xìn)能源(yuán)化(huà)工期货ETF、大(dà)成有色(sè)金(jīn)属期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报告(gào)期内，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF实现正(zhèng)增长，净(jìng)值增长率为5.57％，大成有色金属期货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白(bái)银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变(biàn)化(huà)，可以反映(yìng)出投资(zī)者的偏好。从份额变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净赎(shú)回(huí)外，其他3只商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信(xìn)能(néng)源化(huà)工期(qī)货ETF份额较期初增(zēng)加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF份(fèn)额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF份额较期初减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整体走出(chū)下跌行情，华(huá)夏基金认为，主要原因有(yǒu)以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消(xiāo)息在资(zī)本市场持(chí)续发酵，导(dǎo)致了原油以(yǐ)及美豆等大宗商(shāng)品价格下(xià)跌(diē)，引领国内豆粕价(jià)格下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可，加之巴西大(dà)豆(dòu)丰产上(shàng)市，近(jìn)几个月国内大豆到(dào)港量趋(qū)于增加，同(tóng)时由于下游提货消极，油厂豆粕不断(duàn)累库，部分(fēn)油厂甚至(zhì)出现胀库现象(xiàng)，导致(zhì)豆粕现(xiàn)货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中(zhōng)出栏(lán)，春节后一段(duàn)时间一(yī)般是豆粕需求淡季，而今年由于生猪价(jià)格(gé)持续下行，养殖业复产积(jī)极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需求更是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交(jiāo)和(hé)提(tí)货量处于偏低水平。

　　关于报(bào)告期内基金投资策略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期(qī)两个(gè)月处(chù)于振荡调(diào)整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位(wèi)置。黄金较(jiào)白银表现(xiàn)更为强势，金银(yín)比(bǐ)价有所抬升。前期走势(shì)主要受制(zhì)于白银工业属性及美联储加息预期升温影(yǐng)响(xiǎng)，白银表现出更(gèng)高的波动性。后期则主要是欧美银行业出现(xiàn)流动(dòng)性危(wēi)机，导(dǎo)致(zhì)避险情(qíng)绪高(gāo)涨，也大(dà)幅降低(dī)了市场(chǎng)对于美联储的加息预期。

　　53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌"贵金属(shǔ53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌)受热(rè)捧！短(duǎn)短3个月，这只白银期货基金份额(é)大增4.3亿份" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230423081807728.png">

　　国投瑞(ruì)银基(jī)金(jīn)认为，美(měi)联储货币政策调整节奏(zòu)与(yǔ)经济衰退担忧继续主导贵(guì)金属行情，同时也需(xū)关注突发地缘政治、金(jīn)融(róng)体系的流(liú)动性风险(xiǎn)、新(xīn)兴(xīng)经(jīng)济体(tǐ)债务风险等(děng)黑天鹅事件的影响(xiǎng)。今年以来，美联(lián)储已连续(xù)加(jiā)息(xī)两次各25BP，加息(xī)步伐明(míng)显放缓，点(diǎn)阵(zhèn)图显示美(měi)联储今年或还有一次加息(xī)。随着美国加息(xī)渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观环境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配(pèi)置价值进一步提升。考虑到白银的高弹性及金银比价的相对高位(wèi)，建(jiàn)议择(zé)机积极配(pèi)置。

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