金融界4月(yuè)20日消息 中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮(ruǎn)健弘在(zài)发布会上表示(shì)，初步测算，今年一季度(dù)宏(hóng)观杠(gāng)杆率是(shì)289.6％，比(bǐ)上年末高8个(gè)百(bǎi)分点。当前宏观(guān)杠(gāng)杆率的回升(shēng)，有一定的季节性原因。

　　近年来，在非金融部(bù)门的新增债务中(zhōng)，新增贷款占(zhàn)比基本(běn)上都保(bǎo)持在70％以上(shàng)，因此贷款(kuǎn)的投放节奏对(duì)宏观杠杆率的变化影响是比恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因较明显的。一(yī)季度是信贷投放(fàng)的(de)高峰，前面我也提(tí)到2021—2022年一季度(dù)的新增贷款占(zhàn)全年贷款的比重(zhòng)是40％左(zuǒ)右，同(tóng)期受春节因素的影响，一(yī)季(jì)度GDP的规模往(wǎng)往居全年各季度(dù)的低位(wèi)。也就是说(shuō)，信贷投放的季(jì)度高位和GDP增长的季(jì)度低位这两个(gè)季(jì)节性的特征相互叠加(jiā)，导致一季(jì)度的宏观杠杆(gān)率(lǜ)会出现上升比较多的情况。

　　另外(wài)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)，经济(jì)仍处(chù)于恢复的过程当中，金融体系(xì)加(jiā)大对实体经济的支持力度，政府债券发(fā)行前置等(děng)因素也强(qiáng)化了宏(hóng)观杠杆率的季节特征。应(yīng)当看(kàn)到，目前(qián)我国经(jīng)济恢复发(fā)展(zhǎn)势头良(liáng)好，这将有助于全年宏观(guān)杠杆率保持(chí)基本稳定。

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