3月份(fèn)，全(quán)国居(jū)民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入(rù)通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价(jià)连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优(yōu)化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能(néng)源价(jià)格(gé)的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速(sù)可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的(de)担忧一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不巴基斯坦安全不情(qíng)绪一定(dìng)程度(dù)上反映了(le)人们对(duì)经济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供给侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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