近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(j不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语iāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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