券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净(jìng)利与营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的(de)业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负(fù)，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年(nián)同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券(quàn)的研报(bào)中称，自(zì)营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融(róng)资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人)资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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