昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一(yī)名了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行(xíng左眉毛有一根特别长是什么意思？)的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多以来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不(bù)充分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的(de)政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重要(yào)的政策时点(diǎn)可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年(nián)度经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗(左眉毛有一根特别长是什么意思？cū)钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价(jià)格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的(de)供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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