5月15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)。

　　在(zài)资金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度(dù)推(tuī)进，海外储能市(shì)场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技(jì)术(shù)革新(xīn)带来(lái)的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值(zhí)性价(jià)比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了解心(xīn)态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出(chū)前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富(fù)国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能(néng)源后市(shì)也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多(duō)的增量资(zī)金，否剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么则就会导致整体板块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板(bǎn)块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然(rán)会(huì)好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级别的(de)系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技(jì)术进步都在以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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