金融界4月28日消息 为(wèi)规范开(kāi)展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通合作相关业(yè)务，保护境内外投资者合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中(zhōng)国人(rén)民银行制定了《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门(mén)负(fù)责人表(biǎo)示，未来中国人民(mín)银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投资者一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱提供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当(dāng)局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对(duì)等互利的原(yuán)则下，适(shì)时研究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行(xíng)有关部(bù)门负责人就《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求(qiú)的境外(wài)投资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国人民银行关(guān)于境外(wài)央(yāng)行(xíng)、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资银行间市场有关事宜的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境(jìng)外机(jī)构投资者(zhě)投(tóu)资银行间债券市场有(yǒu)关事宜(yí)的(de)公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券(quàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)投资者等，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外投资者可以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对手方签(qiān)署经中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的衍生(shēng)品(pǐn)主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协议。境内投资者(zhě)应当将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目前(qián)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)正(zhèng)在研究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待(dài)其正式发布后也可供境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者选择(zé)签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投(tóu)资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展符合集中清算要求的人民币(bì)利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交(jiāo)易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可(kě)的境外(wài)电子交易平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场(chǎng)需求加入其他(tā)受(shòu)认可(kě)的电子(zi)交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内电子(zi)交易平台为(wèi)中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北(běi)向互(hù)换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排(pái)，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投(tóu)资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可(kě)在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经达(dá)成即(jí)视(shì)为交(jiāo)易已确认(rèn)。境(jìng)外投资者(zhě)可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交易(yì)平台(tái)发(fā)送交易指(zhǐ)令(lìng)，与(yǔ)“互换通”报价商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算机构和香港证监(jiān)会(huì)认可的境外清算机(jī)构包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境内清算(suàn)机构为银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监(jiān)会认可(kě)的境外清(qīng)算机(jī)构为香港交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集(jí)中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需(xū)要(yào)申请获得(dé)场外结算公司清算(suàn)会员资格或作为清算(suàn)客户委(wěi)托场外结算公司综(zōng)合清算会员代理清算(suàn)，并与场外结算公司综合(hé)清算会员签订(dìng)客(kè)户(hù)清算协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内外清算机(jī)构对(duì)交易进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中清算(suàn)要求的(de)交易及时纳入集(jí)中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外(wài)结算公(gōng)司或其综(zōng)合(hé)清算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交(jiāo)易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清算(suàn)机(jī)构(gòu)作为中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律(lǜ)安(ān)排(pái)，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务中，境外与境(jìng)内参一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(cān)与者达成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司的集中清(qīng)算审(shěn)核后，上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)于当(dāng)日将交易进行合约替代(dài)，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成为三(sān)个独立的(de)新合约，分(fēn)别(bié)为境外(wài)参与者(zhě)与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海清算(suàn)所、上(shàng)海清算所与境内参与者(zhě)之间的合约。境外与境内(nèi)参与者之间将(jiāng)不再存在(zài)合(hé)同(tóng)关(guān)系。对于未纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下(xià)的跨境资金(jīn)流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司之间的(de)跨(kuà)境资金结算主要通过人民币(bì)跨境(jìng)支付系统办理。同时，场外(wài)结算公司可在境内银行开立人(rén)民币(bì)基(jī)本存款(kuǎn)账户(hù)和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作为极端情(qíng)况下应急结算安排(pái)。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况下(xià)所(suǒ)融入资金的本息和费用以(yǐ)及符合中国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司将针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方(fāng)从各自清算参与者(zhě)收(shōu)取(qǔ)和(hé)追缴的保证金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金(jīn)存(cún)放在以(yǐ)上(shàng)海清算(suàn)所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账(zhàng)户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要求。场外结算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所每日基于双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资(zī)源(yuán)池要求(qiú)，并通过境内外存(cún)管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责(zé)任的机(jī)构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上海(hǎi)清算所和境(jìng)内资源池(chí)存管(guǎn)银行应当向人(rén)民(mín)币跨境(jìng)收(shōu)付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息；被撤(chè)销的交(jiāo)易如涉及双边结(jié)算补偿(cháng)金(jīn)的，相关境内(nèi)结算银行应当(dāng)进行(xíng)跨(kuà)境人民币收(shōu)支信(xìn)息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应(yīng)当按照规(guī)定履(lǚ)行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业(yè)务由上海(hǎi)清算所(suǒ)集中(zhōng)进行国际(jì)收(shōu)支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算(suàn)的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资(zī)者等相关主体进(jìn)行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场的(de)情况，初期全市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过200亿元人民币），清算限额为40亿(yì)元人民币(bì)（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适(shì)时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行(xíng)应当(dāng)遵守的(de)人(rén)民币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售(shòu)业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人民(mín)银一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱行关于明确跨境人民币业务相关问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行关(guān)于拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办公厅关于加强境外金融机(jī)构进入银行间外汇(huì)市场开展人(rén)民币购售(shòu)业务宏观审(shěn)慎(shèn)管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务管(guǎn)理有关(guān)问题(tí)的通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行(xíng)进入银(yín)行间外(wài)汇市场有关事项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算(suàn)行和境外(wài)参加行的业(yè)务模式、产品种类和信息(xī)报送等相关(guān)安排(pái)。根据《办法》和(hé)人民币购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的境外投(tóu)资者在(zài)本机(jī)构的资金兑(duì)换是(shì)基于“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期(qī)或不再(zài)继续参与的(de)，原则上应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换通”投资(zī)内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇(huì)的境外投资者可在(zài)香港结算行办理外汇资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的(de)头寸可到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结(jié)算行为境外投资(zī)者办理外(wài)汇(huì)资金(jīn)兑换(huàn)时，应(yīng)当(dāng)做(zuò)好真实性审核(hé)相关工作，确(què)保所兑换的(de)资金用(yòng)于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所(suǒ)得的人民币(bì)资金，可继(jì)续(xù)投(tóu)资，如用(yòng)于非“北向互换通”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融(róng)市场基础设施应当向中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易(yì)相(xiāng)关数据(jù)。中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)是中国(guó)人民银行认可(kě)的“北向(xiàng)互换通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库(kù)，在(zài)中国外(wài)汇交易中心达(dá)成(chéng)的“北向(xiàng)互(hù)换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告(gào)。此外，中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)和(hé)相关监管部门(mén)可以根据(jù)需要向(xiàng)基(jī)础设施调取与境外投资者投资活动(dòng)相关(guān)的数(shù)据(jù)。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电(diàn)子交易平台、境(jìng)内外清算机构将制订配(pèi)套的业务规则等文件并(bìng)对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易(yì)清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加便利高(gāo)效的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结(jié)合各(gè)方面情(qíng)况，在风险(xiǎn)可(kě)控(kòng)、对(duì)等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱