全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为世界上哪个国家女人最开放黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第世界上哪个国家女人最开放四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)世界上哪个国家女人最开放，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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