今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港(gǎn笑话笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音的拼音怎么写，玩笑的拼音g)股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基金(jīn)仓位(wèi)略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截(jié)至一季(jì)度(dù)末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名(míng)基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧(ōu)港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖(gài)通信服(fú)务(wù)、油气开(kāi)采、数(shù)字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)前十只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动中上行，重仓港股优(yōu)质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年(nián)持(chí)有(yǒu)基金(jīn)基金经(jīng)理史博(bó)在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需(xū)求继(jì)续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农(nóng)和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发的银行风险事(shì)件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预(yù)期(qī)有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事(shì)件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高景气的制造业(yè)等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网和先进(jìn)制造，在经历(lì)了过去(qù)2年(nián)的(de)合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的(de)投资(zī)性(xìng)价比。同时，互(hù)联网(wǎng)相关公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有数(shù)据、平台和(hé)算法(fǎ)的整(zhěng)合(hé)能力，通(tōng)过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算力(lì)。作为人(rén)工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地(dì)经(jīng)济的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利(lì)的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下(xià)港(gǎng)股公司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数效应，下半(bàn)年港股盈利(lì)同比增速(sù)会较上半年有所回落(luò)。对于估值相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出(chū)现超(chāo)跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会(huì)出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长的(de)红(hóng)利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能(néng)会出现一定(dìng)的调整，但(dàn)是(shì)通过自(zì)下而上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍将有(yǒu)机(jī)会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也(yě)即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的(de)拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产(chǎn)的吸(xī)引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸(tū)显。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机会：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球(qiú)投(tóu)资(zī)的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前(qián)期降本增效优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有较大(dà)上(shàng)修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接(jiē)下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期(qī)中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的(de)行业。市(shì)场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油(yóu)石化等。

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