北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后(hòu)续市场流韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和(hé)上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前(qián)有一(yī)只北(běi)交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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