公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股中国欠别国钱吗票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管中国欠别国钱吗理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　中国欠别国钱吗　

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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