财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置(zhì)面临(lí窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污n)挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美(měi)国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端成(chéng)本。

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