本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证5聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗0指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要(yào)因素(sù)，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起(qǐ)式(shì)的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月25日(rì)成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价值，万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度(dù)较(jiào)高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始(shǐ)持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司业(yè)绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士(shì)表(biǎo)示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特新特(tè)性的中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年(nián)以来依然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北(běi)交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调(diào)部(bù)分(fēn)交易(yì)费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集(jí)发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不(bù)乏优质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期(qī)发(fā)展的(de)基石，这(zhè)使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于(yú)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明(míng)显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升(shēn聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗g)，和(hé)北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应(yīng)会(huì)越来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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