财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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