财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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