北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lè22寸是多少厘米22寸是多少厘米i)计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队(duì)拓展对(duì)北(běi)交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行(xíng)业(yè)没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的(de)创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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