投(tóu)资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ong>而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。