金融界5月11日消(xiāo)息 央(yāng)行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个(gè)百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期(qī)多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体经济发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多(duō)增729亿元；对(duì)实体经济发放的(de)外币贷款(kuǎn)折合人(rén)民币减(jiǎn)少319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业(yè)存款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币(bì)存款(kuǎn)余额8819亿(yì)美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗>

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而(ér)非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在(zài)二季度同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次转负(fù)。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后(hòu)，信(xìn)贷在4月明显回落。从(cóng)结(jié)构上(shàng)来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不(bù)过企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧(rèn)性。信(xìn)贷(dài)回落可(kě)能是因为一(yī)季(jì)度透支了部分银行信(xìn)贷额度和企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基(jī)数下回落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但(dàn)更(gèng)可(kě)能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个(gè都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)人存款(kuǎn)的流出而非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款(kuǎn)大(dà)幅(fú)减少的问(wèn)题，中信(xìn)证券认(rèn)为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在季(jì)末(mò)到期，使资(zī)金回流(liú)成存款(kuǎn)，以应(yīng)对(duì)考核，然后在下(xià)季初发行新的理财产(chǎn)品(pǐn)承(chéng)接。因此居民(mín)存款在(zài)季末季初常出现(xiàn)波(bō)动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映了企业经营活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观表示居民存款减少符合季节(jié)性规律。在本月数据中，居民端出(chū)现(xiàn)了(le)新增存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同时收缩(suō)的情况。从历史规律来(lái)看，4月及7月(yuè)一(yī)般是(shì)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)的(de)时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年1.2万亿居(jū)民存款(kuǎn)的减少量少于(yú)2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿(yì)）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居民加速偿还(hái)房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于居民存(cún)款(kuǎn)的(de)去(qù)向(xiàng)问题，申万宏源分析认为4月居民存款减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的信贷投放中(zhōng)，结(jié)构特征(zhēng)依(yī)然明显。企业中长期贷款贡献了(le)新增信(xìn)贷的绝大(dà)部分，居民端(duān)中长期(qī)信(xìn)贷出现收缩。这(zhè)种结构(gòu)特(tè)征反映(yìng)了居民端在前期购房(fáng)需(xū)求脉冲式释放后信(xìn)心仍(réng)然不足的(de)情况(kuàng)。如(rú)果没有进一步(bù)的政策支撑，不排除居(jū)民(mín)端新增信贷量会(huì)持(chí)续维持在低位。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗