大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市733是什么意思(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(ch733是什么意思ēng)，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性733是什么意思见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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