财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新(xīn)开(kāi)发产品中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是(shì)市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后(hòu)据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的(de)保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评(pí中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ng)估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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