市场担忧美国经济衰退，原油大跌后(hòu)反弹恐不易

　　周四早些(xiē)时(shí)候(hòu)，美联储宣布加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，此(cǐ)举(jǔ)拖累了(le)油价(jià)，因为更高的利率(lǜ)可能会减缓经济增长并打(dǎ)击(jī)能源(yuán)消费。但(dàn)美(měi)联储也暗示可能(néng)会暂(zàn)停进(jìn)一步加息，以评(píng)估(gū)最近银行破产(chǎn)事件的影响(xiǎng)，并观(guān)察美国(guó)债务上限的政治僵(jiāng)局如何解决，以及监测通胀。

　　美国财长(zhǎng)耶(yé)伦此前发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约。受累(lèi)于经济担忧(yōu)，美国政(zhèng)府(fǔ)和国(guó)会正(zhèng)在讨(tǎo)论如何避免债(zhài)务违约(yuē)。市(shì)场对银(yín)行业(yè)危机和经济衰退的担忧(yōu)情绪也再度(dù)升温，这限制了油价反弹。

　　美(měi)国石油协会估计(jì)，截至4月(yuè)28日当周库(kù)存(cún)减少近400万桶。 EIA估计，这一时(shí)期库存(cún)减少了130万(wàn)桶，而前(qián)一周减少了510万桶(tǒng)。 不过(guò)，有分析认为，无(wú)论减产(chǎn)规模有多大，都(dōu)不太可能影响油价，因(yīn)为目(mù)前对美国(guó)经(jīng)济的担忧似乎(hū)是石油(yóu)市场(chǎng)的主导情绪，而汽油库(kù)存(cún)的增加也(yě)无济于事。

　　光大期(qī)货：避险情绪推涨贵(guì)金属(shǔ)

　　避险情(qíng)绪推(tuī)涨贵金属，周四盘中黄金刷新高(gāo)点(diǎn)。隔夜市场美联储靴子落(luò)地，加(jiā)息25个基点(diǎn)符合市场预期，缩表节奏(zò中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子u)不(bù)变。市场普遍关注，此次加息后是否(fǒu)会停止加息。从(cóng)美国经济(jì)来(lái)看(kàn)，韧性(xìng)十足，4月制造业PMI指数为47.1，高于预期和前值，就(jiù)业数(shù)据继续(xù)强劲，通胀水平呈现(xiàn)回落。鲍威尔发言传递鹰派信号，通胀目标不发(fā)生改变，是(shì)否停止加(jiā)息决定于数据，3月银行端(duān)风险事件已得到解决(jué)。综合来看(kàn)，美联储将从(cóng)通胀、就业、市(shì)场风险三(sān)方(fāng)面探索货币(bì)政策路(lù)径，如若6月初之前高利率带(dài)来的(de)风险事件进一(yī)步扩大(dà)，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回归(guī)宽松(sōng)。利率(lǜ)和(hé)汇率的协同性将体现(xiàn)，等(děng)待美元指数破位，黄金白银或有支撑(chēng)。

　　避险情绪升温，节(jié)假日期(qī)间美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)倒闭，退市和被(bèi)收购(gòu)随之(zhī)而(ér)来(lái)，另外美国10余(yú)家区(qū)域性银行的评级被(bèi)下调，高利率(lǜ)带来的流动性风险还在演绎(yì)。美国债(zhài)务(wù)上限触发(fā)时点(diǎn)或前移(yí)，若不能妥善解决，金融(róng)市(shì)场(chǎng)或遭受冲击，海外经(jīng)济衰退题材一旦重演，风险资产抛售(shòu)潮或再次来袭(xí)，黄金白(bái)银或(huò)受避险(xiǎn)资金(jīn)加持。

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