今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(doi的时候怎么夹，doi是怎么夹tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)doi的时候怎么夹，doi是怎么夹量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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