今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的(de)观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来(lái)，计(jì)算机行业在人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因(yīn)抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最(兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗zuì)强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布(bù)局(jú)卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板(bǎn)块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下(xià)行周期的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季度主(zhǔ)要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科(kē)技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础的(de)解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可(kě)投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗年底，一季度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部(bù)分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额(é)收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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