就在全球为AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却(què)悄(qiāo)然(rán)减仓。

　　据6月2日彭(péng)博(bó)社报道，资(zī)管机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年(nián)年底以(yǐ)来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目(mù)前已经部分(fēn)获利了(le)结，现(xiàn)在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管机构为拥有200多(duō)年历史的欧(ōu)洲老牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期(qī)间“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌(pái)资管机构在2015年英(yīng)伟达业(yè)绩第(dì)一爆发之际，就增持(chí)了英伟达(dá)。当(dāng)时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟(wěi)达虽然业绩(jì)大爆发，股价却一(yī)直不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不得不(bù)修正(zhèng)自己的(de)错误，在(zài)英伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年一季(jì)度(dù)减持到不足1万股。不过(guò)这个时候，英伟(wěi)达(dá)股价也从(cóng)2015年4美(měi)元(yuán)附(fù)近涨到了60美元(yuán)附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上(shàng)下下，让英伟达的股价(jià)如做过山车一(yī)般。2021年(nián)底，虚拟货币(bì)的(de)崩盘(pán)，让英伟达(dá)的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持(chí)和减仓(cāng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔(bǐ)增持是在2022年第(dì)二(èr)季度，虽然英伟达股(gǔ)价(jià)此后仍然经历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年(nián)年底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达作为底层算力代表(biǎo)，股价(jià)一度涨(zhǎng)超100％，并在5月(yuè)30日创(chuàng)下419.38美(měi)元的新高，总市(shì)值一度超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第(dì)9家市值超(chāo)1万亿美元的上市(shì)企业(yè)。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为(wèi)“估值教(jiào)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思父”的(de)当代著名(míng)投资估值专家阿斯沃(wò)斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年以(yǐ)来一直在投资英伟(wěi)达，如今(jīn)已经卖掉(diào)了该公(gōng)司的股(gǔ)票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英伟(wěi)达(dá)还在我的投资组合里，最(zuì)后把它(tā)剔(tī)除出(chū)投(tóu)资组合，因为我(wǒ)无法承受(shòu)这(zhè)样的上涨，一周内市值就增加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持(chí)续价值的绝对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯(xīn)片(piàn)市场(chǎng)占有(yǒu)80％的份额，最乐观的预测是(shì)，10年后该市场规模(mó)将达到3500亿美元(yuán)。即使假设(shè不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)英伟达未来(lái)的市场份额(é)达到100％，达摩达(dá)兰得出的估(gū)值(zhí)也要比近期股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达(dá)这家公司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎(zěn)么都得不(bù)出每股400多美元(yuán)的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国(guó)时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟(wěi)达股(gǔ)权(quán)，减(jiǎn)持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估(gū)值太(tài)高(gāo)，减持了(le)仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分(fēn)析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级，比(bǐ)去年10月(yuè)给予这一(yī)评级(jí)的(de)人数30人增加(jiā)约(yuē)三分(fēn)之一。这些分析师对英伟达给出的股价中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公(gōng)司伯恩斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟(wěi)达(dá)目(mù)标(biāo)股价，是(shì)因(yīn)为(wèi)先前(qián)估(gū)测的获利预期太低。目前(qián)投资人仍存(cún)在不(bù)同的(de)声音，如方(fāng)舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示，英伟达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预(yù)测最准确的分析师、美国银行(xíng)策(cè)略分析(xī)师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股(gǔ)的(de)估值(zhí)过高，建议投资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息(xī)周期或许(xǔ)还未结束(shù)。过去(qù)的(de)泡(pào)沫形成通常是因“宽(kuān)松(sōng)货(huò)币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认为(wèi)需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售(shòu)。

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