随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年(nián)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(jiǎo)度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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