看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛场预(yù)期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhè当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛ng)分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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