金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(nieach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发(fā)的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济(jì)的(de)边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(deach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数uì)稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

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