为了(le)让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思="惊呆了！董事(shì)长雇人拉抬股价、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思rì)持流通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的(de)控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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