用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云服(fú)务(wù)转型第二阶(jiē)段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元(yuán)，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年(nián)以来连续第三(sān)年(nián)净利下(xià)滑(huá)。与(yǔ)此对(duì)应的是，2020年以来公司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最大亏损

　　净利(lì)连(lián)续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一(yī)季度报告，一(yī)季(jì)度实现营业收(shōu)入14.75亿元(yuán)，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿(yì)元，创(chuàng)该公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高(gāo)点之后，用(yòng)友网(wǎng)络连牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下(xià)历史新高之后，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体上(shàng)呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价(jià)大跌(diē)前，用友网络在股(gǔ)价相对高(gāo)点进行(xíng)了定增融资。此次定增吸引了不少(shǎo)机构(gòu)参与(yǔ)，包括高毅、葛(gé)卫(wèi)东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增(zēng)结果，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的(de)私(sī)募(mù)大佬葛(gé)卫东，也参与了定增(zēng)，投入资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但(dàn)在(zài)定增结(jié)束之(zhī)后，用友网络发(fā)布(bù)的2021年业(yè)绩明(míng)显不及市场(chǎng)预期，2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩更是连(lián)续爆雷：一季(jì)报净利(lì)润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净(jìng)利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下(xià)，用友网络(luò)的股价从2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东的(de)总持(chí)股数，也从(cóng)2022年一(yī)季度的(de)7626万(wàn)股，到2022年三季度末退出(chū)前(qián)十大股东，在(zài)此期(qī)间，其(qí)减持数量至(zhì)少有4100万(wàn)股(gǔ)。其定增投(tóu)资也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件(jiàn)服务企业(yè)的信息化(huà)，现在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服(fú)务业务，引领中(zhōng)国企业级(jí)服务(wù)市场(chǎng)。在此(cǐ)基础上，公司2020年进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球(qiú)领先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式(shì)发布了完(wán)全基于互(hù)联(lián)网架(jià)构的企业互联(lián)网开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云等(děng)云产品(pǐn)得(dé)到逐步发展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年(nián)开(kāi)始，用(yòng)友BIP经历了第一个(gè)阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质miàn)世(shì)、云(yún)平台及领(lǐng)域服务快速发展(zhǎn)，第(dì)二个阶(jiē)段(duàn)的(de)统一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和(hé)持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务(wù)占比来看(kàn)，用友网络云服务(wù)转型取得了较(jiào)大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公司主要收入(rù)来源并继续扩大(dà)收(shōu)入占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端市(shì)场份(fèn)额来(lái)看，用友却还(hái)是没有(yǒu)多大(dà)突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市(shì)占率(lǜ)超过70％，其中用友市(shì)占率达到(dào)40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场(chǎng)曝出华为(wèi)将在4月(yuè)启(qǐ)用自己研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络(luò)股价(jià)直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为(wèi)自用，并不一定会(huì)面向(xiàng)外(wài)部(bù)市场提(tí)供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞(jìng)争力信心的严(yán)重不足，也(yě)反应了(le)其在高(gāo)端(duān)市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到(dào)财务和(hé)股价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在(zài)其(qí)营收逐渐(jiàn)增长的同时，净利(lì)润(rùn)也在同(tóng)时(shí)逐年增长，且(qiě)增幅远高(gāo)于营收(shōu)增(zēng)幅。对应(yīng)到股价(jià)上，在此期间，用友网络股价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第(dì)二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长(zhǎng)，几乎(hū)可以说是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股(gǔ)价(jià)也因此大跌，公司市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶(jiē)段，用友(yǒu)的市(shì)值还(hái)是有(yǒu)很大(dà)的(de)提(tí)升(shēng)空间。但从目前的情况来看，用友3.0的(de)第(dì)二阶(jiē)段，道阻(zǔ)且(qiě)长。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质