本周，56只首发(fā)基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随(suí)着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基(jī)金、博(bó)时基(jī)金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务(wù)相关度较(jiào)高的(de)同(tóng)类(lèi)股票(piào)，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来(lái)又开(kāi)始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达(dá)5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负(fù)外(wài)，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投资(zī)价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度(dù)性差异导致其(qí)与沪深市(shì)场相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从(cóng)而活(huó)跃市(shì)场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所(suǒ)的(de)后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估(gū)值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去(qù)年(nián)四(sì)季度以来(lái)北交所出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的(de)密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个市场是加大(dà)了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂牌的公司较(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗jiào)多(duō)，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使得(dé)他们(men)选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资(zī)者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估可(kě)能性较大。

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