近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的(de乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法 Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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