金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行间市(shì)场清(qīng)算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所）和(hé)香港(gǎng)场外(wài)结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过(guò)两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地(dì)银(yín)行间债券市场准入备案的(de)境外机(jī)构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算(suàn)公司的(de)清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别tōng)”的正常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结(jié)算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(bù)做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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