市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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