海通(tōng)策略(lüè)认为，全(quán)A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全A归(guī)母(mǔ)净利(lì)润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利润向下游转(zhuǎn)移(yí)；中游制大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈利(lì)改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈(yíng)利(lì)大增。 数字经济归母(mǔ)净利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)盈利有待改善(shàn)，其中(zhōng)受益于国产替代的半导(dǎo)体(tǐ)材料(liào)和半导(dǎo)体设备维持较高(gāo)增速，其(qí)中设备盈利加速(sù)增(zēng)长；低碳经(jīng)济(jì)景气度高(gāo)位回落，新(xīn)型电网盈利(lì)增速持续提升，主要受益(yì)于(yú)储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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