券商研(yán)报近期指(zhǐ)出(chū)，AI领域对算(suàn)力的需求不断提高，推动了以Chiplet为代表(biǎo)的先进封装技术的快速发展(zhǎn)，提(tí)升高性能导热材料需求来满足散热需求(qiú)；下游终端应用领(lǐng)域的发展也带动了导热材料的需求增(zēng)加。

　　导热材(cái)料分(fēn)类(lèi)繁多，不同的导热材料有不同的特点(diǎn)和应用场景。目前广泛应用的导(dǎo)热(rè)材料有合(hé)成石墨(mò)材料、均热板（VC）、导热填隙材料、导热凝胶、导热硅脂、相变材料等。其(qí)中(zhōng)合成石墨类主要是用于均热；导热填隙(xì)材料、导热凝胶、导热硅脂(zhī)和(hé)相变材料主要(yào)用作提(tí)升导热能力；VC可以同时起到均(jūn)热和导热作用(yòng)。

　　中信证券王喆(zhé)等人在(zài)4月26日发(fā)布的(de)研报中表示，算力需求提(tí)升(shēng)，导热材料需求有望放量。最(zuì)先进的NLP模型(xíng)中参数(shù)的数量呈指数(shù)级增长，AI大模型的持续推出带动(dòng)算(suàn)力需求放量。面(miàn)对算(suàn)力缺(quē)口(kǒu)，Chiplet或成(chéng)AI芯片“破局(jú)”之路。Chiplet技术是提升芯片集成度的(de)全(quán)新方法，尽可能多在物理距(jù)离短的范围内堆叠大量芯片，以使得芯片(piàn)间的(de)信息传输速度(dù)足(zú)够(gòu)快。随着更多(duō)芯(xīn)片的(de)堆叠，不断提高(gāo)封(fēng)装密度(dù)已经成为一(yī)种趋(qū)势。同时(shí)，芯(xīn)片和(hé)封装模(mó)组的热通量也(yě)不(bù)断(duàn)増大(dà)，显著提高导热材料需求。

　　数据中心的算力需求与日俱增，导热材料(liào)需(xū)求会提(tí)升(shēng)。根据中(zhōng)国信通院发布的《中国数据中心(xīn)能耗(hào)现状白皮(pí)书(shū)》，2021年，散(sàn)热的能(néng)耗占(zhàn)数据中心总能耗的43%，提高散(sàn)热能(néng)力最(zuì)为紧迫。随着(zhe)AI带动数据(jù)中心产(chǎn)业进(jìn)一步发展，数据(jù)中心单(dān)机柜功率将越来(lái)越大，叠(dié)加数据中心机架数(shù)的增多，驱动导热材料需求有望快速增长(zhǎng)。

　　分析师表示(shì)，5G通信(xìn)基站(zhàn)相比于4G基站功(gōng)耗更大，对于热管理的(de)要(yào)求(qiú)更高。未来5G全球建设会为导热材料(liào)带来(lái)新增量。此外，消费电子在实现智能化的同时逐步向轻薄(báo)化、高性能和多功(gōng)能方向发展(zhǎn)。另外，新能源车产(chǎn)销量不断提升(shēng)，带动导(dǎo)热材料需求(qiú)。

　　东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)表示，随着5G商用化(huà)基(jī)本普及，导热材料使用领(lǐng)域更(gèng)加(jiā)多元，在(zài)新能源(yuán)汽(qì)车、动力电池、数(shù)据中心等(děng)领(lǐng)域运用(yòng)比例逐步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用化带动我国导热材(cái)料市场规模年均复(fù)合增长高(gāo)达28%，并(bìng)有望于24年达到186亿(yì)元。此外，胶粘(zhān)剂、电(diàn)磁屏蔽(bì)材料(liào)、OCA光学(xué)胶等各类功能材料市场(chǎng)规模均在下游强(qiáng)劲需(xū)求下呈稳步上升之势。

　　导热材料产业链主(zhǔ)要分为原材料、电磁(cí)屏蔽材(cái)料、导热(rè)器(qì)件、下游终端用户四个领域。具体来(lái)看，上游所(suǒ)涉及(jí)的原材料(liào)主(zhǔ)要集中在高分(fēn)子树脂、硅胶块、金属材料(liào)及布料等。下游(yóu)方面，导热材料通常需要与一些器件结合，二(èr)次开发形成导热器件并最终(zhōng)应用于消费电池(chí)、通(tōng)信(xìn)基站、动力电(diàn)池等(děng)领域。分析人士指出，由(yóu)于导热材料在终(zhōng)端的中的成本(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水běn)占(zhàn)比(bǐ)并(bìng)不高，但其(qí)扮演的角(jiǎo)色非常重(zhòng)要，因(yīn)而供应商(shāng)业绩稳定性好、获利能力稳定(dìng)。

　　细(xì)分来看(kàn)，在(zài)石墨领(lǐng)域(yù)有布局(jú)的上市公司为中石科技、苏州天脉；TIM厂商有苏州天脉、德邦(bāng)科技、飞荣达。电磁(cí)屏蔽材(cái)料(liào)有布局(jú)的上市公司为长盈精密、飞荣达、中石科技；导热器件有布局(jú)的上(shàng)市公司为领益(yì)智造、飞荣达。

　　在导(dǎo)热材料领域有新增(zēng)项目的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)为德邦科技(jì)、天(tiān)赐材料(liào)、回(huí)天新材、联(lián)瑞新材、中石科技、碳(tàn)元科技(jì)。

大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水rc="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/1d749fbf231d4342f6d365564774249e.png" alt="AI算力+Chiplet先进(jìn)封装双重提振(zhèn)需求！导热材料产业(yè)链(liàn)上市公(gōng)司一(yī)览">

　　王喆表示，AI算力赋能叠加下(xià)游终(zhōng)端应用升(shēng)级，预计2030年全球导热材料市场(chǎng)空间将(jiāng)达到 361亿(yì)元, 建议关注(zhù)两条投资主线：1）先进(jìn)散热材(cái)料主(zhǔ)赛道领域，建议(yì)关注具(jù)有技术(shù)和(hé)先发优势的公司德邦科技、中石科(kē)技、苏(sū)州天(tiān)脉、富烯(xī)科技等(děng)。2）目前散热材料(liào)核心材仍然大量(liàng)依(yī)靠进口(kǒu)，建(jiàn)议(yì)关注突(tū)破核心技(jì)术，实现本土替代的联(lián)瑞新材和瑞(ruì)华泰等。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，业内(nèi)人士表示，我国外导热材料发(fā)展较晚，石墨(mò)膜和TIM材料的核心原材料(liào)我国技术欠(qiàn)缺(quē)，核(hé)心原材(cái)料绝大部分得依靠进口(kǒu)。

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