市(shì)场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创(c顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉huàng)板50ETF规(g顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉uī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格波(bō)动(dòng)更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升(shēng)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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