为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求>

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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