金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的(de)短期(qī)泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市(shì)场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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