5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工(gōng)具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文hé)计(jì)资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主力(lì)阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头(tóu)、大(dà)金融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立(lì)完善，国(guó)内(nèi)能源革(gé)命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年新能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出(chū)更(gèng)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文强的活(huó)力，通(tōng)过技术革新(xīn)带来的新(xīn)领域(yù)开拓出(chū)更大(dà)的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的(de)估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜英也(yě)看好(hǎo)今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年的(de)去库存，目前已经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也(yě)持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最(zuì)大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的(de)增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释(shì)今(jīn)年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题(tí)。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增(zēng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不(bù)多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板块增速(sù)不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估(gū)值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几(jǐ)年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发(fā)展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和(hé)技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超(chāo)预期的(de)速度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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