用(yòng)友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型，即云(yún)服务转(zhuǎn)型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　<往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么strong>净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利(lì)11.8亿(yì)元的历史(shǐ)最高(gāo)点之后，用友网络连续(xù)第三年(nián)净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网(wǎng)络股(gǔ)价就总体上呈下(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么xià)降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融资。此次定增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结果(guǒ)，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每(měi)股价格(gé)为31.95元，定增募(mù)资(zī)约53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与(yǔ)了定增，投入资金(jīn)约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但在(zài)定增结束之后(hòu)，用友网络(luò)发(fā)布(bù)的2021年(nián)业绩明显(xiǎn)不及(jí)市场(c往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么hǎng)预期，2021年净利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年(nián)各(gè)季度(dù)业绩更是连(lián)续爆雷：一(yī)季(jì)报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的(de)股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫(wèi)东的(de)总持(chí)股数，也从2022年(nián)一季度(dù)的7626万股，到2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大(dà)股东，在此期(qī)间(jiān)，其减持数量至少有4100万股(gǔ)。其(qí)定增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价(jià)大(dà)跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段道(dào)阻且长

　　在用友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务(wù)软件(jiàn)服务(wù)企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服务企(qǐ)业(yè)的信息(xī)化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的数智化。

　　具体来(lái)说(shuō)，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业(yè)务，引领中国(guó)企业级(jí)服务市(shì)场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构(gòu)建和运营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式发(fā)布(bù)了完全基于互联网架(jià)构的(de)企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云、人力云等云产(chǎn)品(pǐn)得(dé)到(dào)逐步(bù)发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开(kāi)始，用友BIP经历(lì)了第一(yī)个阶(jiē)段的(de)”用(yòng)友(yǒu)云”面世、云平(píng)台(tái)及领域服(fú)务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底座和服(fú)务融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规(guī)模研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云(yún)进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占比来看，用友网络(luò)云服务转型取得(dé)了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已成为公(gōng)司主要收入(rù)来(lái)源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端市(shì)场份(fèn)额(é)来看，用友(yǒu)却还(hái)是没有多大突破。《2021年中国工业软件发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友市占率达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出(chū)华为(wèi)将在(zài)4月启用(yòng)自(zì)己研发的(de)MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华(huá)为(wèi)目前仅为(wèi)自(zì)用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌(diē)停，反应出市场(chǎng)对用友在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重不(bù)足，也反应了其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的(de)同时(shí)，净利润也(yě)在同时(shí)逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价(jià)上，在此(cǐ)期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年(nián)至今，其营收(shōu)仅仅小幅增(zēng)长，几乎可以(yǐ)说是(shì)踏步不(bù)前，净利润(rùn)却大(dà)幅下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市(shì)值(zhí)还(hái)是有很(hěn)大的提升空间。但从目前的情(qíng)况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第(dì)二阶段，道(dào)阻且长(zhǎng)。

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