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　　克里米亚突(tū)发，无人(rén)机(jī)袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的(de)塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视(shì)频显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了(le)整个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员(yuán)努力扑灭大(dà)火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一(yī)架(jià)无人机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材(cái)料(liào)成本低于去年同期(qī)。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提(tí)升共同(tóng)推动了厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有70多个已投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操作未(wèi)完全(quán)满足套(tào)期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损益的影响，因(yīn)此(cǐ)将套期保值业务划定为(wèi)非经(jīng)常性损益，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产经(jīng)营有(yǒu)直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的(de)销量(liàng)有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科(kē)技(jì)相关(guān)产品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对(duì)冲作用，弥补了(le)一定的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士(shì)表示，道(dào)道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业(yè)的加(jiā)工成本。然(rán)而零售终端的包(bāo)装油价(jià)格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全(quán)近年来(lái)主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大(dà)力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产(chǎn)能释放带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综(zōng)合采购(gòu)成本(běn)随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一(yī)步延续回落趋势，对其(qí)一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为(wèi)道道全今年(nián)业绩修复(fù)的(de)两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道道全(quán)持有谨慎(shèn)乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不(bù)宜过度(dù)悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今(jīn)年业绩表达正面预(yù)期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部(bù)分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的信息来看，原(yuán)材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能(néng)源及(jí)国际(jì)政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市场空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求(qiú)也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗(zōng)农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算战，对整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成(chéng)了(le)较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压(yā)力(lì)从进口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料(liào)市(shì)场形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区(qū)间(jiān)。虽(suī)然(rán)市场并不看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰(lán)及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加21兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算00多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部(bù)分依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期(qī)面临的菜油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及预(yù)期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处(chù)于(yú)弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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