投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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