近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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