今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如2197的立方根是多少，216的立方根是多少，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。<2197的立方根是多少，216的立方根是多少/p>

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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