全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1753231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌86.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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