美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决(jué)议(yì)之后，美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的(de)，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖(lài)数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确(què)保金(jīn)融(róng)体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的(de)股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题(tí)的(de)重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需(xū)要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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